1. Pourquoi ce placement et pour quel profil ?

Beaucoup de nos clients sont allergiques au risque et ont atteint les plafonds de leurs livrets réglementés (A, LDDS) sans savoir qu'il existe une solution alternative pour leur excédent de trésorerie.

Certains épargnants sont également conscients de la perte en pouvoir d'achat que génère un placement à faible rendement (comme le Livret A) face à l'inflation cumulée. Ils sont en quête de solutions plus rentables, ou "moins perdantes" sur le long terme, tout en conservant deux impératifs : la sécurité du capital et la disponibilité des fonds.

2. Fonctionnement et Garanties

Le produit structuré à capital garanti est un titre de créance émis par une banque. Les conditions de remboursement sont définies contractuellement dès la souscription.

Les 3 piliers du contrat

  • La Garantie du Capital : À l'échéance du produit (date de fin prévue), l'émetteur s'engage à rembourser 100 % du capital investi, quelle que soit l'évolution des marchés financiers.
  • Le Coupon (Rendement) : Chaque année, si les conditions de marché définies sont respectées (selon sous-jacent, par exemple taux directeurs), un coupon est versé. Le taux cible se situe généralement entre 4 % et 6 % selon les conditions de taux.
  • La Maturité : La durée maximale est connue (ex : 10 ans), avec souvent une clause de remboursement anticipé automatique ("Autocall") si l'objectif de performance est atteint avant le terme.

3. Simulation financière sur le long terme

Il est important de mesurer l'impact du rendement sur le patrimoine à long terme. Une différence de quelques points de pourcentage génère un écart significatif grâce aux intérêts composés.

📊 Comparatif : Livrets vs Capital Garanti

Hypothèse : Un couple dispose de 70 000 € d'épargne de précaution (Livrets pleins) qui seront placés sur 20 ans.

OPTION A : Maintien sur Livrets
  • Rendement moyen estimé : 1,70 %
  • Intérêts cumulés : + 28 000 €
  • Capital final : 98 000 €
OPTION B : Capital Garanti
  • Rendement moyen cible : 5,00 %
  • Intérêts cumulés : + 115 500 €
  • Capital final : 185 500 €

Différence de patrimoine à terme : + 87 500 € pour le même montant investi initialement.

4. La disponibilité des fonds : Le mécanisme de l'avance

Une préoccupation légitime concerne le blocage des fonds. Contractuellement, un produit structuré est un investissement à moyen terme. Cependant, lorsqu'il est logé au sein d'un contrat d'assurance-vie, une solution technique permet de répondre aux besoins de liquidité imprévus.

L'Avance sur contrat

L'assureur peut accorder un prêt (l'avance) garanti par l'épargne détenue sur le contrat.

  • Le principe : Vous obtenez des liquidités (généralement jusqu'à 60 % de l'encours) sous 72 heures, sans avoir à vendre vos titres.
  • L'intérêt : Votre investissement initial reste intact. Il continue de produire 100 % de ses intérêts et conserve sa garantie à l'échéance, même pendant la durée de l'avance.
  • Le coût : L'avance a un coût (taux d'intérêt), qui est inférieur au rendement du placement, rendant l'opération favorable pour l'épargnant.

5. Le risque de défaut de la banque

Il est essentiel de comprendre que la garantie du capital repose sur la solvabilité de l'établissement qui émet le produit. C'est ce qu'on appelle le risque émetteur.

Si la banque émettrice fait défaut (faillite), elle ne peut plus honorer sa promesse de remboursement. Pour mitiger ce risque, nous appliquons une sélection stricte des contreparties :

  • Banques Systémiques uniquement : Nous travaillons avec des établissements d'importance systémique mondiale (G-SIBs) comme BNP Paribas, Crédit Agricole, ou Goldman Sachs.
  • Diversification : Il est recommandé de ne pas concentrer l'ensemble de son épargne sur un seul émetteur bancaire.

6. Modalités de souscription

L'accès à ces produits peut se faire via différents intermédiaires. La qualité de l'offre varie selon l'architecture proposée.

Canal Type d'offre Observation
Banques de Réseau Architecture fermée Produits "maison" standardisés, souvent chargés en frais d'entrée.
Plateformes en ligne Exécution seule Frais réduits, mais nécessite une autonomie dans l'analyse technique du produit.
Cabinet Indépendant Architecture ouverte Mise en concurrence des banques émettrices pour optimiser le couple rendement/garantie.

Questions fréquentes

Oui. Cela n'est néanmoins pas recommandé, car le capital ne sera pas garanti à 100% en dehors de la date finale, et en cas de plus-value la fiscalité sera applicable.

Non. La garantie de 100 % du capital est contractuelle uniquement à la date d'échéance du produit ou lors d'un remboursement anticipé automatique. En cas de rachat avant ce terme, la valeur dépend des conditions de taux et de volatilité.

La fiscalité dépend de l'enveloppe de détention. En Assurance-Vie (recommandé), les gains ne sont pas taxés tant qu'ils restent dans le contrat. En cas de retrait, c'est la fiscalité avantageuse de l'assurance-vie qui s'applique.

Cela dépend du distributeur. En banque, ils sont fréquents. Dans notre cabinet, nous privilégions des architectures sans frais d'entrée pour maximiser le capital investi dès le premier jour.

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